第一题，如果要问Sherborn Fund是哪种呢？感觉应该是active management？但是他的收益率又只比benchmark搞了2个bp。冲刺笔记说active一般要高出50bp，如何理解这个问题呢?

第四题，finite horizon才要减去cap rate的变化吧？怎么知道题目问的是finite还是infinite？

印度实行宽松的货币政策，将会降低印度的利率，根据 forward rate bias, 低利率国家未来会有forward premium,不是印度卢比升值吗？短期是卢比要贬值的 但是长期卢比要升值的 题目也没说短期啊？那根据 forward rate bias, low yield currency 不是forward rate premium吗？

laoshihao

老师，第四问，题目里这句话能说明AI可以忽略不计吗？Gem Insurance has sold $100 million of five-year US Treasury bond futures that are expiring soon. 快到期和应计利息有木有关联

这里的market factor return =0.55% 是否可以看作benchmark, 然后manager1的performance是低于benchmark的，manager2的performance是高于benchmark?

最后一问可以详细解答一下吗？比如 如何确定一个factor是不是rewarded factor，为什么momentum factor在答案里就不算rewarded factor了？

Q2：我想问这个汇率的变化代表的是欧元升值吧？

Q2，collar策略是S-C+P，本身是含标的资产的，标的资产就是策略的一部分，但是bull-spread和bear-spread都是纯期权策略，在计算盈亏时为什么要考虑标的资产呢？

我的理解是像解析这样分析明明是脱离题目描述，在用知识点直接套答案。题目里的描述（最后一段）说的重点是no longer indexed to inflation和投DB plan的雇员年龄变年轻。因此根据这具体描述，我的理解是B或者C，因为它们更强调可能产生更高收益（雇员年龄变小，也说明他们能够承受更多风险来获取更多收益），而不是A（A没有体现题目描述的情形）。这样不才是根据具体对象具体分析吗？请问： 1，我这么理解有什么问题吗？2，选项A是怎么体现题目描述的情形了？