曾同学
回答（1）
Vincent2025-11-13 13:14:08
Vincent你好
有各种可能性。
比如对于因子是否了解，因子的有效性可以是源自于风险补偿，也可以是源自于投资人行为偏差，也可能只是源自于偶然。如果没有研究了解因子为啥有效，而只是机械使用，很可能在一次市场风格的切换中原本有效的因子就变得无效了。
比如一个因子策略如果被广泛使用，会导致因子的溢价被压缩，而一旦市场变化，可能会引发集体平仓，进而因为剧烈波动而产生亏损。
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