endowment foundation 现金流的timing value 那个确定哪个不确定？

老师好，原版书关于IIAmaterial nonpublic information里面的example7，这个知名分析师在采访前告诉记者他的结论这个，记者是违法了II A，那分析师本人是否违反呢？

百题13页5题 janice的HC volatility低 FC高 应该少配bond吗

请问IPS写作部分，计算题得把公式抄一遍再写数字计算吗？

百题9页4题不理解

第7题，答案和老师的讲解和基础课讲义有出入。基础课讲义P120页的图中，No Factor Timing正是Systematic的特点之一，为什么这里反而说 no factor timing所以不是sysmatic的方法呢？究竟基础课讲义是对的，还是这里是对的？

第6题，我觉得老师也理解错了，题干里statement 1说的是gross exposure是100%。根据基础课讲义如果我long 150%，borrow -50%，此时net exposure是100%，gross exposure不应该是150%吗？（相当于绝对值相加）。 这题答案是不是也有点问题，long-short策略gross exposure肯定会大于100%的，net exposure才可能是100%，不是吗？

2011年fixed income第一问求Dollar duration的计算公式=MV*Duration*Par*0.01,为什么最后要乘以0.01啊？Dollar duration不就是money duration么？

为什么提前退休会降低duration？提前退休那么需要支付养老金的年限不是增加了么？

关于2015年的case book 中的 asset allocation的part b有一个疑问，在计算由forward 进行hedge的portfolio 的 standard deviation的时候，只算了portfolio 的deviation 15%， 为什么不能有 （1+r_fx) * sd_fc 这个公式计算