老师您好。我想问一下fixed income 2006年真题的F问。关于用future来调整组合的duration的问题，涉及到CTD bond。计算的时候future的duration可以用D of ctd/conversion factor来表示，但是题目里面没有future的price只有CTD的price，因此公式是不是应该不包括conversion factor啊，毕竟用的就是CTD bond来调整，那么就用CTD 的duration和价格好了。即N=（target duration-portfolio duration）*value of portfolio/(Duration of CTD*price of CTD)

老师，asset allocation2010年的真题第A问，关于选择具体的portfolio的问题。题目要求的回报率是9.6%，下面给出了诸多的portfolio可供选择，答案说的是选择收益率刚好在9.6%以上和一下的两个portfolio（组合3和组合4），但是这两个portfolio并不是SP ratio最高的，而题目中也要求了在给定收益率的情况下风险最小，我理解是不是应该在收益高于9.6%的组合中选一个SP ratio最大的，在收益率低于9.6%的组合中选一个SP ratio最低的 也就是组合3和组合7.

2018年真题 3A，为什么operating costs不用扣除？

老师好请问2016真题8-B这里的回答说gamma最大所以难maintain，请问题干中哪里能看出gamma大小，以及120的执行价小于现货价133，对手方要行权，难道不应该是最难maintain的吗？

老师你好，我看到effectIve spread的计算中有的时候会出现成交价减去 bid+ask/2，有的时候计算公式是相反的，这是什么原因呢？计算的时候可以需要加绝对值吗

Q10B 可否写一下如果把shortfall拆解成4部分cost的公式

Asset correlation大，同时变化的可能性大，为什么不容易偏离呢？

请问押题equity 6题 股票之前的相关性变小不应该降低risk吗

请问押题fixed income 的第5题 借6个月的US Libor这个利率是年化的吗 还是就是6个月的利率 因为最后都除以了2

税前税后写反了吧？？？