老师您好，老师在课上讲到：DB plan sponsor 和pension asset 的correlation 越低，risk tolerance 越高。但是讲义80页是不是有错误。第三行： if the performance of the plan asset and firm operations are "highly" correlated.应该是“negatively” correlated的吧？剩下的两个bullet point 应该是对的？谢谢您

请问non parallel level change 不就是已经包含twist 和 butterly 吗？不清楚这里区分出来啥意思

为什么资产大类相关性更低的情况下rebalancing的range更加窄？

请问，2013年第8题 题目B 还适用于2019的考试吗？ 似乎基础课中都没提过initial safty margin的概念。谢谢。

reading 24 课后题11 为什么除以1.97*100，而不是除以1.97 课后题14 为什么计算change in price时用4.12也就是expected effective duration，而不是4.96也就是current modifyduration?

reading14 课后题22 financial capital为什么不是100万而是九十万，不算life insurance呢？

关于ALM有些困惑，根据14年第五题个人IPS c问，该资产配置方式没法配出return大于liability discount rate吗？ 关于ALM方法里 two portfolio approach或者surplus或integrated方式里都可以是任意funding ratio，这不就意味着即使是deficit状态，ALM仍可以做到cover liability吗？

SS17 reading32书后题第八题 符合synthetic cash的使用条件 且Rf和时间段已知 为什么不用图示所用公示 选A？？？

最后一句，老师讲的是sell higher rate currency forward，我认为是错的，应该就是买入高利率货币的forward，这样约定T时间买回，所以高利率债券的收益也可以获得

课后题24 为什么sharpe ratio对于显著为期权的组合 会不准确？