請問在百題中 fixed income case 1 Q1， 問題說 Granite adjusts the portfolio’s duration slightly from the benchmark, ，所以只要調整到duration，不管甚麼程度都是Active management嗎?

老师，关于久期有一个概念我记不清了。对于single-liability的duration match，我们使用麦氏久期计算，而对于multiple liabilities的duration match，我们使用的是修正久期吗（因为DD的计算公式是使用的修正久期）？

请问2014年Q5 现在是不是不会在pension plan中考到asset only approach了....

老师说 settlor 发起 irrevocable trust，assets就归beneficiaries, 但是note上说归 trustee，求问归谁

此题要求从holding 和return两个维度分析此组合和 large-value配置的偏离，有个疑问（1）就是我感觉第一个表格的各个类型的配置，大盘价值、大盘成长、小盘成长、小盘价值这个对比的表应该是从holding的方法来分析的，结果答案中的是从return这个角度分析的是用的表格1 的数据，所以这个地方有点疑问holding不就是看组合中各个类别鼓股票的占比吗（2）最下面那个四个分位数的那个表，怎么是从holdind的角度来看出large-style的？

老师，我想问一下，固收，第三节收益曲线策略里的第一个案例，第2题，汇率损益那1.5%，我认为应该是收益。客户本币是英镑，美元贬值，英镑相对升值。答案里面是损失。

2018年的B，如果是hedge intial exposure,不应该用1yr forward 来转换么？我的解题用的是r=fx＋fc。其中因为 currency hedge,所以fx是1y forward 和spot 的差，fc为 rf fc，为什么不对呢

425页例如equity composite10万，carve out80万，这个百分比是8/10，还是8/18？

422页ppt composite的只能是真实业绩？模拟的怎么办？

第25题，根据什么判断的borrow from US、而不是from UK或者EU的呢？视频里讲的为什么在EU和UK中选一个的原因我懂了，但是没有明白方向上是依据什么下判断的。因为好像除非先两种方向都算一遍，不然光从1.1% vs 1.4%上看，还挺容易想成borrow at 1.1%; lend at 1.4%的。