老师好！de-risking是什么意思？没接触过。

老师好！这个课后题还有些细节点没明白，求指点。疑问已经写在截图中，谢谢！

网课老师在这里说到，适合在ATS或暗池中进行交易的通常是规模较大，容易造成市场冲击的订单。但之前老师又说到，适用于higher touch approach（高接触法，即在交易所中交易）的同样是规模较大的订单。也就是说，订单的大小不能作为在higher touch approach和ATS/暗池中进行选择的依据。是这样的吗？谢谢！

老师好，冲刺笔记 下 84页，新兴市场的滑点成本不一定更高，什么意思？

老师，在managing multiple liabilities时，对比Duration match和CF match两种方法。 其中Duration match方法下要求：资产的range要大于等于负债的range（最早一笔asset CF早于liability CF、最晚一笔asset CF晚于liability CF） 在CF match方法下，资产的最后一笔CF需要早于或等于负债的最后一笔CF，也就是课件中讲的“cash-in-advance constraint”，这种方法会面临一定的reinvest risk。 两种方法在“range”上是存在区别的，对吗？ 不知道我的理解对不对，希望老师帮我解释下，谢谢！

历年真题 CME 2018 C题干中提及output gap = （actual GDP - potential GDP)/potential GDP，output gap由current -1.2%增长到forecast 1.7%。我理解是：actual GDP变大了，经济就会变好，inflation will increase。答案有点绕，不知如何理解，可否告知此题如何用最简洁的英文表述答到答题点？ 历年真题 CME 2016 B 题目问output gap is emerging的两个原因，答案是从real GDP和inflation均预期下降来来说明nominal GDP日后会下降。题目的意思似乎是Output gap = trend growth path of economy - actual GDP。请问output gap的计算公式为什么在两个题目中不一样？此题中的consensus forecast是什么意思，用来做什么的？这道题的D问题可否一起解释一下？谢谢！

请问，这里的execution risk（执行风险）能否理解为delay cost（延迟成本），亦即从作出交易决定到交易被执行期间，证券价格变化所导致的成本？谢谢！

老师好。当风险平价的时候ACTR相等，最优风险预算也相等吗？我想不通这个问题。

老师，所以在taxable account里虽然我有substantial loss 但是我的税不是每年某个时点对于账户的总体盈亏收的，而是我账户里单笔投资每一次realize gain 或者有利息收入发生的时候每一笔各归各分开交税的，所以尽管我总体而已是substantial loss 我总还有一些些地方有gain 可以被offset 是这么理解吗？

老师，关于第二个bullet point ladder has much less cashflow reinvestment risk... 不是说到期早的有reinvestment risk 到期晚的是 price risk吗？用convexity如何解释这两种风险？