Johnny2021-06-16 18:33:38

同学你好，我举个例子吧。假设两个资产A和B，他们目前的市场价值分别是60和40，target weight分别是60%和40%。要是他们完全负相关，那么A资产涨了10%，B资产就跌10%，此时A资产价值是66，B资产是36，总价值是102，A的权重是64.7%，B的权重是35.3%，这样两个资产就和target weight有了4.7%的偏离度。
那要是A和B完全正相关，那么A资产涨了10%，B资产也会涨10%，此时A资产价值是66，B资产价值是44，总价值是110，A的权重依旧是60%，B的权重依旧是40%，没有偏离target weight。
通过以上两个极端的例子就能看出，要是两个资产回报率的正相关度越大，那么就越不容易偏离target weight，此时不需要较多的rebalance，range可以设的宽一些；要是相关度较低甚至是负相关，那么就有很大的可能会偏离target weight，此时要经常去再平衡以防止它越来越偏离。