用short call option的方法来做hedging，从老师的图形看，是保留了上涨空间，这和直接用静态的hedging不同，这样理解对吗

1 为什么以收盘价作为benchmark可以最小化benchmark？2 为什么ETF最适合用收盘价来作为benchmark，不应该是普通基金吗，因为ETF是像股票一样随时结算的，但是基金是每天收盘价算的呀，这里面的逻辑能否细说说？有点搞不清

b和c的策略分别是什么意思，没看懂

请教3题，需要调整的，是放入tea的bond啊？这部分要征税百分40，实际只有360000进入投资账户，为什么解析要调整800000的股票？

b ，c类型的题会考吗

关于GIPS，有没有可能考TVPI/e-DPI/f-PIC/g-RVPI的计算？

可以解释下这题吗？

这题是从哪看出来说是变more curvature，并且为什么money d l-t要等于money d 2y

老师您好， 我觉得这个disadvantage of ETF也是mutual fund的disadvantage吧， 应该mutual fund更严重， mutual fund和ETF都有二级市场, illiquidity都会造成transaction cost高， 但是ETF 还有一级市场，就不会有这个麻烦， 反正一个篮子股票换ETF。 所以我觉得这个ETF的缺点更是mutual fund 的缺点。谢谢

老师您好， 您能再解释一下这个划红线的是什么意思吗？课上老师说benchmark是mean-variance efficient portfolio, 但是benchmark不是Index吗？EF portfolio应该是所有index里面特殊的， 正好在EF上的那部分portfolio吧？谢谢