31分12左右，1 ***老师说，spending rate是5.17%说明很高，因此没什么能力承担风险。5.17是A问算出来的max spending rate，A问的答案能用来做B问的答案依据吗？如果没有这个数字，其实并没有哪里提示了spending rate高呀？为什么答案中也有这个原因呢？2 high ability to take risk的答案可以写因为可以免税吗？3 no legal liability 和long time horizon确实是endownment 和foundation的通用特点，是不是只要问到哪些因素提升了endownment 和foundation的ability to taking risk就都可以写呀？即使case未提及。比如说本道题的背景信息其实没有提到ligal liability这事

为什么机构客户的下单价格可以与25.00不一样，但是个人客户的价格要与25.00价格一样？

这道题，brown不是后来找人修复了problem，并且还test了，为啥还是违规？

第四题，1 volatility是指standard deviation 而非variance吗？2 答案给的变动值直接是（新-旧）的绝对数值，但是因为我看见选项是%的格式，计算成了（新-旧）/旧的变动率，应该如何去避免这种问题？3 ΔA/A的standard deviation和A的deviation是一样的吗？

reading20课后29题，根据图表2，为什么就能说componet A是twist？从6m到2year，不是在下降吗？

请问reading23的第9题怎么理解？谢谢

请问reading23课后第7题的E-mini multiplier与future contract multiplier是什么关系？

请解释下这一题 结息我也没看懂。

持有到期，那收益率直接用ytm减去预期汇率损失可以吗，结果是一样的

PVBP与BPV分别是什么