请问R18原版书例题3的材料中的He is highly sector and size agnostic.是什么意思？

老师，从冲刺笔记上册182页例题，是否能给冲刺笔记173页的表格增加一条总结：fundamental investor‘s performance is attributed to either alpha skills or idiosyncratic risks. 而quantitative investor’s performance is attributed to exposure to rewarded factors. 老师，您觉得，抛开例题，以上两条对比我理解的对吗？

第二问帮忙解答一下，我的理解就算保持现状不变，他最后不也是赚钱吗？答案部分没太看懂

managed futures 在市场下跌时表现为right tail，这个有具体例子吗？多谢为什么是right tail呢？在市场下跌时。那市场上涨时是什么呢？多谢

R18的factor timing指的是building blocks的factor weighting还是alpha skills ？

根据cdsprice的公式看，cdsprice的变化等于duration乘以cdsspread（0）-cdsspread（t），所以cdsspread的变化与cdsprice变化成反比，但这个结论明显是错误的，以上怎么解释。

第二问中，spread上升后，cdsbuyer收到的upfrontpremium变少了，为什么是获益的呢？

另类原版书习题R20第16题，视频讲解中说A公司要交税，交税公司和免税客户共同管理，对交税人来说，不能获得税收管理好处，这一点不理解，老师是否能讲解一下这道题目？

原版书R20课后习题20，在算出了distribution之后，计算NAV，答案最后还乘了一个1+g,这是为什么呢？我自己做的是去年的ＮAV*（1+g)_Dt+Ct,辛苦老师帮忙解答

老师，这个蒙特卡洛模拟的缺点第三条是什么意思？没看懂