这里active currency 管理中自由决定帐户，，为什么是hedge？不是只是passive才会是hedge吗？

老师好，R14Q34中的B中高评级的ABS tranche类似IG bond, 所以default risk并未增加， C中CLO (loan) 和CDO (Debt) 比较类似，是不是没有谁好谁不好？

Q22: 请问这个为什么是Spread risk？ 而且我发现Spread risk这个点完全不会

老师，我想问下计算题过程需要详细写出公式什么的吗?还是我可以在草稿纸上计算完然后直接填写一个答案？

Q21: 您好， 我不大懂关于Structured credit strategy，关于经济预计变好， 为什么Default correlation is expected to increase? 而且为什么 Mezzanine tranche 的 value increase 大于senior tranche？

不明白这个look ahead什么意思

Duration一般不应该是负数么、

R22 E12，标绿色的这段话怎么理解

老师好，R14Q29，解说是从持有bond的角度来看，是因为题干中提到了 most appropriate credit portfolio positioning strategy么？但如果从没持有bond而套利的角度，是不是该怎么想：steeper使得长端r上涨更多，但因为是IG，违约概率很小，可以sell长端的CDS赚更多的premium相对短端的话，(同时buy短端的CDS）

在经济好的时候低于5%，在经济不好的时候高于5%，这怎么理解？