case2的第四题：88是ITM,94OTM,call option delta范围【0,1】，0.5是ATM，为什么B不对？

请老师讲解一下A为什么不对谢谢

老师，原版书R9第122页，为什么大型金融机构在月底的活动会提高the price for the relevant fed funds futures contract ？

Spending policies have a built-in counter cyclical impact 怎么理解这句话？经济变好，市值上升，spending 不足5%?

老师，在个人IPS Case 333页计算capital needs，Paul的未来支出减去妻子的未来收入，妻子的human capital题目之前计算过是694,700，这里给的是758,000，视频中老师也说是应该是694,700，应该以哪个为准呢

流动性差的资产的价格=正常公允价值-到期时看跌期权的价格，这不是事后衡量吗？都到了到期了才知道打折打了多少

为什么选spread risk啊？没看明白

这道题老师可以解释一下吗？

第二题portfolio2的money duration是小于liability的，我首先排除了portfolio2。所以选了portfolio1，我认为这样才是严谨的，不然的话标准就不统一了

这道题可以理解为因为active的5年和10年相对于index都是lower exposure所以short？30年因为是larger所以long?