这个数字很容易算出来，spread的变化x effdur x contract notional 就可以了。关键是判断方向，因为bond是spread跌 价格涨 cds是bond的保险 正好和bond变化反向 所以spread跌 cds跌 所以是loss。这样理解对吗？

Reading 4, P167,第一道例题，这道题，再投资收益的计算，2年利率上升了2%，投资两年的话都是和期初比，不是应该（1%+2%）吗？年化就是（1%+2% ）/2吗？ 看后面，投资五年的话后面三年，就是用的每年比年初增长2%，所以三年就是增长6%

讲义77页 universal life 和 variable life policy 有什么区别呀 感觉都是policyholder可以去选择投资项目 为什么universal 就是insurer承担投资风险，variable是policyholder承担投资风险

官网这道题的这个选项，为什么是对的？life insurance应该是不确定时间和现金流的吧？

老师，请问为什么Short positions might reduce the market return premium ？

老师，请问密卷这道题答案解析，为什么forward EPS属于Growth strategy ？另外，为什么GARP会用到forward EPS？

老师，画圈这道题为什么选b啊？

错题 这个题答案是否有问题？说了没有违约发生，怎么还算违约呢？正确算法是不是可以就用oas，然后把欧元贬值的幅度算入表格 答案是否应该是1.1625% 多谢

老师，请问密卷这里的statement2中“The risk of investment-grade bonds is usually measured by spread duration”为什么是对的？投资级债券不是用duration吗？为什么要用spread duration？

老师 第13题 可以讲一下 life insurance在什么情况下 act as a tax sheltered saving instrument吗