kaikai老师直播中关于高水位线问题我又想到了三种类型题来时可以帮忙分别解答下么谢谢如图2⃣️

对于vol smile，如果同一个strike price同一天的put call，理论是一样的，但假如得到的隐含波动率不一样，那用哪个的结果，是call还是put？

这个题如果累计三年的值小于12%，小于高水位线了咋办？带那个负值再减去2.5这个base fee？

Cash value有点没理解。从讲的上面看，cash value是可选的提前付的现金，并且用它在前两年cover了保险员的费用等。有两点没理解：1. 保险员的费用等，不是应该直接算到用户的保费上吗？就是用户付的钱=保费+杂费，应该明确的提出来吧？2. cash value如果是可选的，那用户假如不额外提前付现金，不就没有钱能cover保险员的杂费了吗？

第二题，diversifiedmultyfacor的特点，以及讲课时候那6大类的风格的特点可以帮归纳下吗

decomposing of Expected returns

官网题Duane

老师您好，这里第一问怎么感觉应该选B呢，因为过去几乎没有破产过，所以觉得现在也不会破产，这不是就是“认为过去是好的投资，将来也会是好的投资”，所以这就是代表性偏差啊

官网题Duane

bonus style fee啥意思，是指后边两个带Max的方法吗？