中期利率下降，短期和长期利率上升，按照butterfly spread 的公示，spread应该是negative才对啊，怎么我理解的跟书上正好相反😭

Bull 应该是收益率下降，债券价格上升，所以Bull steepen不应该是如图所示，长期yield下降小于短期下降时的结果吗？这里为何是上涨呢？

想问一下25题 hot money流入流出和政府相对应的public market operation的关系

税后rebalancing range

考试的时候我们 能够看到每道写作题的 分值吗？

老师，这两个画问号的地方不明白。

百题case2第一题，return 为5%，vol是20%为什么expected annual volatility of return是15-20？

保险、信托是不是都不用交税？那无论遗产或者赠与都要交税，为啥不在快死的时候，吧所有的资产都变为保险或信托，那样就免税了，也就不需要讨论赠与或遗产了？

题目倒数第二句说的correlation 0.6只是迷惑条件，是吗？

百题case 2的第4题，stratified sampling下，不能有一点主动的偏离吗？假如可以有主动的偏离，那超额部分不就也有部分的skill，并不能像statement3一样，超额就是luck而不是skill吧？