selling the bias 是什么意思？ 基差是期货价格-现货价格吗？ 升水情况下，roll yield是否小于零这块比较虚，老师能否展开详细说说，谢谢啦

老师，您好，这个题可以说economy declining would lead lower yield，so the allocation to government bond 应该增加？

business spending 增加较少可以么，还是说这个比较中性？

这个怎么看得出来是基于总财富水平判断，且怎么判断是处于穷人和中产之间

为什么volatility越小，需要的rebalance range越大？

Basis=S-F

这个题应该是84%cut对吧

老师，您好，该题inventory/sale ratio下降，不足以说明吧，经济变好或者变差都有可能下降，经济变差雇主主动去库存，经济变好，市场帮忙去库存

第4问，既然在调查，按照讲义的内容应该limit Black's action，而不是继续让其管理portfolio吧

请讲一下两个策略，不考虑premium的话要实现profit from decline和limit loss这两个，都是可以用的吗