老师，您好，请详细讲解一下该科目LM3课后题的Q1，谢谢。

基于有网友对第二题的提问，既然货币政策宽松对短期利率是下降，对于通胀是上升，那如果题目问nominal rate 是不是就是neutral 或者unclear1?

1）老师能否解释下为什么long put + short call的结合类似short forward，forward图形是什么样的呢？2）高管客户“卖股票策略”中的cashless collar和“非卖出股票策略”中的Synthetic equity forward有什么区别，不都是+P-C吗 3）如果上述两个差别不大，为什么能同时作为卖出和非卖出策略，是因为其constructive sale的特殊性质，类似于薛定谔的猫不能明确区分状态吗？那short against the box策略也有这个性质，为什么不能也作为“非卖出股票策略”的一种？

econ slowdown led by a decline in residential housing prices

你好老师，麻烦解释一下rebate rate

这里老师提到的另类投资的四类工具没有听懂，如果是大型投资者不是可以直接投资另类投资工具吗？比如直接投资房地产，农场等，为什么还要进行有限合伙？有限合伙不是适合小型投资者进行投资的吗？

老师，第三题属于道德里哪个具体的知识点？

请问强化串讲班什么时候开始？

老师，第二题，第三个选项，如果IPS允许暂时偏离IPS，这个投资经理正好就短暂偏离了一下。那么，他必须通知客户吗？

没太理解，为什么计算effective spread的transaction cost不考虑双向影响了？只乘以trade size 不乘以2？