我能说这个momentum是负的说明是左侧交易，跟cc不一样么

计算expected excess return什么时候spread0为0，什么时候spread0代原值，老师是否可以提供一个权威的解答，评论区好多关于这个的问题

第3问，题干中的10%按照delta spread来理解，而不是spread上涨了10%的比例，对吧？

所以这道题中第五题VaR的真正准确的计算是什么呢？

excess return不考虑POD*LGD，expected excess spread考虑POD*LGD，对吗？讲义中提到了expected excess return和expected spread return这两个概念，公式都包含POD*LGD，是否可以理解为有expected就包含，没有expected就不包含呢？

那我这里能说因为有稳定的股利，我用股利去做一个abs可以么，用abs募集来的钱继续在投资

冲刺第二套第10case第1题，为什么赚钱多少要除以标准差，不应该只看spead变化吗

Contingent Immunization 不应当是只有PVA大于PVL时才适用吗？题目中给定的Liability和投资金额均为150mm，不满足PVA大呢

麻烦老师讲一下选项A和C。

1. 第2问，这种题型，如果题目给了5因子的条件，需要计算5部分的收益，这是currency G/L相加。如果只是通过部分条件计算total return，则用相乘的形式代入currency G/L，对吗？2. 第3问，如果题目给的是THB currency rate则代表是汇率变动，THB yield仅代表利率变动，重点在yield，对吗？