老师好，2009年Question 1， A ii算pre tax nominal return: 记得在基础班上课时讲的是 用(cf needs/ TIA )+ inflation 算出的after tax nominal return 整体除以 （1-tax rate) 算pre tax nominal return【图2】 。但这题讲解的时候洪老师说，是用(cf needs/ TIA )先除以（1-tax rate) 最后再加上inflation 。应该是哪个方法对？

请问为什么算cf的时候不用在pension的基础上加上他在明年时候的salary？他不是又工作了一年吗？另外为什么cf不用减去明年的morgage payment 225000，明年不用还贷款利息吗？

“套利行为使得套利机会消失”这句话是针对covered还是uncovered IRP？ 谢谢

2017年上午真题，change 2，答案是从每日vol较每月vol更高的角度解题。我理解每天收益乘以250天得到每年收益，每日标准差乘以根号250得到每年标准差，同理每月的sharp ratio也是如此计算，那么以日计算的sharp ratio肯定会增加sharp ratio，而不是答案说的减少，请老师解答一下

老师好，上午case题，2011年Question 2， A问： 算TIA的时候，current year salary, current year living expense, mortgage payment (principal + interest）【图1画线部分】要算在TIA里么？这三个数值net刚好是0。答案里没写这三部分【图2】是因为不需要，还是net为0省略了？ 之前在上个人IPS基础课的时候，老师说0时刻的各项inflow 减 outflow是TIA【图3】。题目的0时刻是今年年底，那current year的收入和支出应该算在TIA里吧？

为什么w1=w2=100%这里老师没有讲清楚

请教，第四条计算利息那里，老师讲错了吧，应该是40m*(4%+2%)*180/360，再在后一步考虑payoff

MXN into EUR: (0.15% – 7.10%)/2 = –3.475% 老师您好！ reading24课后题第28题答案中写道：“The net currency component of the expected return is +1.475% = (3.475% – 2.0%) for the EUR and GBP portfolios ” 请问：这个3.475%是EUR的0.15和MXN的7.1%算出来的，为什么能听到GBP身上？GBP的6个月Libor是0.5%，所以hedging EUR into MXN的benefit就应该是（7.1%-0.5%）/2=3.3%吧？所以答案的解释是错的？ 谢谢老师！

请教，covered call 是short OTM的call; protective put 是long ITM的put. 对吗？

请问为什么long call升duration，long put降duration?