老师好， 做到一道题 貌似答案和课上讲的结论是相反的。就是under market segregation theory, when Demand > supply, would the interest rate go up or down? 按课堂里的做法， 貌似是demand for long term > demand for short term--> long term rate > short term rate --> upward curve. 但是答案里demand for short term > demand for long term--> long term rate < short term rate --> upward curve. 从答案看， 好像更makes sense, 因为D 高，所以我们可以给低一点的RETURN。 但上课视频的结论相反。 May be i have missed something here like the rates here in the question are diff from the ones in our lecture notes? 谢谢！

老师好， 做到一道题 貌似答案和课上讲的结论是相反的。就是under market segregation theory, when Demand > supply, would the interest rate go up or down? 按课堂里的做法， 貌似是demand for long term > demand for short term--> long term rate > short term rate --> upward curve. 但是答案里demand for short term > demand for long term--> long term rate < short term rate --> upward curve. 从答案看， 好像更makes sense, 因为D 高，所以我们可以给低一点的RETURN。 但上课视频的结论相反。 May be i have missed something here like the rates here in the question are diff from the ones in our lecture notes? 谢谢！

老师好， 。 能否帮我看一下， （1)我对对discount factor这个概念的理解是否正确？ (2)我对这套题中的问题2的解题思路是否正确？ 图中问题2 的解答里，1/（1.0501）=$0.9523， 这个$0.9523是不是指在0 时刻的时候， 我们同意在1时刻的时候， 只要我们以$0.9523这价，可以买个一年期的切在年末会付本金$1的债券（时刻1到时刻2 之间这段时间里的bond，（即在1时刻的时候， 在0 时刻的时，我们同意以$0.9523这价去买一个a bond with a one-year maturity and a frisk free unit principal payment of $1 at maturity) . 所以这$0.9523是在1时刻发生，但是在0时刻同意的是吗? 因为Holding period return = P ending - P beginning)/P beginning. here, P ending = 0.9523 , P beginning = $0.9246, so holding period return = (0.9523-0.9246)/0.9246=3%.我这样的理解对吗？ 有没有其他的理解方式？ 谢谢。

为何IFRS不对A/L的G/L作摊销？

图中所指利息费用，指支付给谁的利息？

老师好，如果给三个Funds A, B & C， 其中一个fund B 的given E(R) < 我们用model 算出的E（R). (1) Fund B is overvalued or undervalued? overvalued or undervalued 是不是都是看我们用模型算出的E(R）如果算出的E(R) 大于given E(R) 的话， 就是overvalued, 否则就是undervalued, 是吗? (2) Fund A and C 的given E(R) = the E(R)s calculated from the model 但 Fund B 的given E(R) < 我们用model 算出的E(R)， 要套利的话，是不是因为Fund B 的given E(R) < 我们用model 算出的E（R), 我们要short B， then use the proceeds from fund B to long A&C? 谢谢！

老师好，active risk squared = active factor risk + active specific risk. active factor risk 是指当经理over/under weight some industry in the portfolio relative to its benchmark portfolio's 时所产生的风险? 比如benchmark portfolio 里是30% 债，70% 股。 但我们的组合里是40%债，60%股票会导致这我组合里对债和股票的敏感度 和benchmark 里的不同是吗？ active specific risk, 就是指我选择去投资的股票和benchmark portfolio 选的不同的时候所产生的风险吗? 图中的题目里没有提到股票，为什么时选active specific risk? 谢谢。

老师好， arbitrage 是指在无风险， 无期初投资的情况下还赚钱是吗？ 这里的风险是指systematic risk only 吗? 这截图里的例子中， 说要sell 30% 'market portfolio, borrow 70% at risk free rate. 这里借向银行借70% ，我自己以后可能还不起产生的自己信用差的风险算是风险吗？银行如果倒闭或其他原因导致无法借钱给我，算是风险吗? 还有这里要sell 30% 的market portfolio, 是否说明是我以前有花钱买过market portfolio也就是说是有过期初投资的吗？对套利的概念有点不清楚，需要解释。 谢谢。

S0是ST的现值，本身不包括dividend，既然1、2、3时间点的dividend不在long方，在short方中，不算dividend就行，为啥要减去？关于这一点听了纪老师讲解，不是很明白。

老师，哪里可以下载讲义？谢谢