请问为什么y=1+e* x^2是非线性的？是因为x^2的关系还是e的问题？

单轮的融资里面，我们知道了投前的估值PRE，这个估值是属于创始人的，也知道创始人的持股，那么用PRE/创始人股数，不就是每股价值么?那么单轮的计算步骤只有三步：1.求POST投后估值，折现到0时点；2.求PRE投前估值，POST-I；3.求每股估值，PRE/创始人股数。对么？

All transactions among the entities consolidate are eliminated. 我对这句话有很大疑惑，对于关联交易，在合并报表的时候，到底取消的是全部交易，还是关联交易中母公司的持股部分？按照字面理解是所有交易全部取消，但总觉得有哪里不妥。 （比如母公司占子公司75%的股份，少数股东占25%，母公司将一批货物利润8000元卖给了子公司，关联交易部分的利润是6000元，对第三方交易的利润部分是2000元，如果都取消，那岂不是将第三方交易部分的2000元都取消了？？——假设子公司是以0利润的价格将这批货物卖出）

老师好， 原版书后Reading 14 的24 题， 就是说题目里哪里有提到我们现在的时间点是在end of year one? 从答案看是在算我们已经在该公司工作一年后能到到的年金。不知道截图二中的 我画的时间轴（红色的） 对吗？ 谢谢。

老师好， temporal method 下的inventory 什么时候用average rate 去转换，什么时候用historic rate 去转换 if under FIFO? 原版书 Reading 15后第七题用的是average rate, 第18题用的不是average rate. 怎么去判断? 谢谢。

这个是18年mock的上午题，与印象中的知识简直完全相反，非正态分布可以使用么？当前熊市经历没预期到的高额损失不正好是使用conditional VAR吗？

老师好， 这图里的swap 的例子不知道我的理解对吗？我的理解如下: A 的competitive advantage 是固定利率10%， B 的competitive advantage 是浮动利率6MLibor+ 1%， 但是A 想付浮动，B想付固定， 于是两个互换一下，于是B 付A 10%, A 付银行10%; 同样，A付B 6MLibor+ 1%, B付银行6MLibor+ 1%。 B 的competitive advantage 是浮动利率6MLibor+ 1% 的原因是不是因为B的固定利率11.2% 已经不是competitive advantage? 谢谢。

你好，老师在讲ppt127页时讲vesting date时说到了investment schedule. 他举了一个例子，价值60W，五年的investment schedule，第一年是价值五分之一. 请问下第二年应该也是价值五分之一吗？还有这里的investment schedule和前面VBO里的investment schedule一样吗？我记得五年的VBO. 第一年是ABO的五分之一，第二年是ABO的五分之二. 请教下你们，谢谢啦

老师，视频中，1'24'36这时间，假设一个极端例子，若FP'计算出来为1，则1-0.79为正值，说明赚了。 可是另外一想，USD/NZD为1，说明NZD涨了，即花更多USD，而3个月到期后Short，以更低的价格卖出，高买低卖，应该是亏的USD啊。 这个怎么解释，我进了个死胡同，谢谢！

老师好， 这图里的swap 的例子怎么理解？ 为什么是BBB 给AAA 10%， AAA 给BBB LIBOR, 不是AAA 里的固定利率10%是AAA的相对优势， LIBOR +1.00% 是BBB 的相对优势？谢谢。