老师你好，为什么质量好的债会比垃圾债表现的更好啊？

老师，为什么equity risk premium 是 positive? 还是顺周期的？

请问老师能不能用中文帮我梳理一下这三道题，我实在是有点不明白，能帮我画个图最好了，谢谢老师

衍生品，reading40，原版书课后题第6题，问美式put option定价。计算过程看懂，但过程中有一点不明白。在t=1时刻，S-那一支的option的估值，答案中写“At Time Step 1, p– is 8.4350 and the put is in the money by 9.60 (X – S = 40 – 30.40). So, the put is exercised early, and the value of early exercise (9.60)replaces the value of not exercising early (8.4350) in the binomial tree.”也就是说，因为t=1时行权，option价值9.6，在t=2时行权option价值8.688，所以取t=1时的行权价值。问题是，在t=1的时候，并不知道t=2的价值（也就是不知道t=2时价值到底会上升还是下降）。并且就每个投资者而言，行权与否是不确定的（有人行权，有人不行权）。为什么可以简单以哪个时候行权价值大来计算option价值呢？

老师 reading7 第23题 关键值应该查表查出来？考试会给关键值还是需要查表？

老师 reading7 第2题 B问怎么看出来斜率是正的呢，一般理解不是温度越低天然气用量越多吗？感觉是个负相关啊

为什么只有在interest rate option 和 optin on waptions 里的定价公式里才去乘AP，而之前的BSM model推出的定价公式都没有，有点懵

请问R14的17题为什么不选A选项呢？

能否解释一下collar的breakeven price为什么为S0+P0-C0，是在什么区间取到的呢?

请问画圈的地方为什么也是P0+C0呢？