statement5为什么说代表 levered income.

temporal下unearned revenue未来的现金流为啥是不确定的

这个statement2说的不是被低估的意思吗？trading below NAVPS，那不就是statement3说的被低估的意思吗？为什么会募资困难呢，不是应该买被低估的吗

3. 这个方法有更完整的一个总结吗，我没什么印象了

虽然EBITDA适用于 different financial leverage，但EV不一定吧，毕竟EV的公式里面就要加上debt，也算考虑了leverage吧？

第一题，课上讲的 p发生的概率分子上不应该为1吗？公式为lnp/1-p=1/e**+1

这个statement3，折现模式下，从哪里体现的property quality呢？

老师，这道例题，short的A跟C是怎么选出来的？为什么选A和C来short

为什么VND的计算可以直接用benche curve折现？公司债的估值没有违约也有其他风险，比如流动性风险等，为什么不加上一定的spread再折现呢？谢谢

老师在APT模型里，朗姆大不是因子收益率减去无风险收益率吗？