书后201页 第10题 我的计算如下 14年收入为1。14年COGS为0.3 15年收入1*1.05*0.97=1.0185 15年COGS 0.3*1.08=0.324 那么15年毛利率为（1.0185-0.324）/1.0185=68.1%

书后202页 12题 科技进步利空公司对Terminal value的影响 为何不可以选A？风险大要求回报率也大一点？ 为何不可以选C？ 永续增长率变慢？

阈值是什么？AUC是什么？

原版书课后题298页第34题。1123元，换成100股，每股合11.23元，而现在股票价格是9.1元，转换的话就是赔钱的。而本题却说premium，哪里有溢价呢？？单老师讲义150页也是这个公式，但赔钱买卖，怎么会有溢价呢？？

所以country spread model和capm中 rf+beta（rm-rf +crp）有什么区别 没有beta了么 、 CRP和 country premium是一个意思么谢谢没太懂具体步骤计算 country spread model能在详细讲讲么

利率波动加大，对callable， OAS变小， OAS衡量流动性风险和违约风险，那流动性风险和违约风险是怎么变小的呢？ 利率波动加大，对putable， OAS变大， OA是衡量流动性风险和违约风险，那流动性风险和违约风险是怎么变大的呢？？ 非常困惑，请认真深入解答，本节最后一个问题，已经纠缠很长时间了。

第一，是经营性现金流要足够覆盖资本性开支、分红、还债等当年开支吗？第二，是经营性现金净流量为正且足够覆盖吗？

real default free rate 是持有期收益率，不需要去年化吗？

奖励131页第三行关于浮动利率债券的久期，说是到下一次利息重设置的时间，比如说每一个季度重设一次，现在是本季度的第1个月末，那么该浮动利率债券的久期应该就是两个月啦。 而截屏说的是两个利息重设日之间的时间，也就是一个季度啦。 浮动利率债券的久期，到底是现在到下一次利息重设日，还是利息重设周期呢？？，怎么说呢？不知如何是好。

OAS只衡量信用风险与流动性风险，利率波动增加，并不影响企业的信用质量与债券的流动性，只影响行权的可能性，为什么本讲中，OAS随着波动的增加而减少呢？？难道说利率波动更大了，企业的信用质量与流动性的质量就小了、甚至没有了变成0了？？？匪夷所思！！