Q5，20X1, and 20X2，SGD145.6, and SGD433.1 million，为什么要两个加起来除以2，如何理解？

但是这里不是算的是E公司也就是子公司的利润吗，可是P公司卖给E公司商品本身盈利不就应该在P公司账上吗，E公司买东西不是没有盈利吗，本来16000-9600这6400的盈利就不在E公司账上啊，为什么要从E公司的利润里做调整，E公司又没拿到那6400。我觉得应该是E公司把商品卖给P公司了才是E公司本身账上多了未实现利润，而P公司卖出去了一部分所以才要在E公司的利润上做调整，就像上一个情景中的E卖给P商品产生了500的未实现利润那样，确定题目没有写反码？

考试会出这样形式的题么

连接time 1的upper node的有time2的两个点，应该是两个值折现后的加权平均，那么为什么不是1/2*(102.5/1.027183+102.5/1.016487)/(1.028853)的计算方法？前一道Betty Tatton题目的类似计算就是1/2*(102.5/1.027183+102.5/1.016487)/(1.028853)的思路（我的理解），这里为什么这么计算？

老师好 这个题说起初t=0 时 put的S0=EUR38.48，t=1时，用二叉树算出S1=EUR80.15，但是Pmkt1=EUR92。这个套利不是用Pmkt的EUR92减去理论价格EUR80.15吗？不理解 请老师讲讲。

Q5：NI不受会计方法的影响，Equity method和Acquisition method下NI相同。为什么？？合并方法下，NI不应该全部合并进来吗？为什么还会和权益法下的NI一致？

Q4，open obligation的意思是年初的PBO？

Q3，关于有效税率与法定税率的比较这个问题，本质上它只影响美国会计准则下的记账，IFRS下不涉及这个问题，是这个逻辑吗？

Q1，请教，expected long-term rate of return 不是会影响资产项目Plan Assets吗？ 勾稽关系是，利润表中的投资收益增加，同时资产负债表中的投资资产增加？如果只影响利润表，会计恒等式是如何做平的呢？

第二题FCFF没加net borrowing啊为什么不算net of debt