还有第7问，为什么不能用B0*（ROE-r）这个公式去算每期的RI呢？我算了一下，值就不一样了，RI1就等于了1.49

第8问算永续年金的时候，用第三年的值折回去算出来的，应该是PV2才对啊为什么是PV3呢？第三年就永续了，所以用第三年的值算出来，应该是PV2，相应的也应该除以（1+r）的平方才对？

第四问，我用RI=B0*(ROE-Re)这个公式算，B0我用的4000乘以0.4，算出来也是133.9，为什么也是对的呢？然后第5问，B0又变成了每股的equity了呢？

原版書Learning Module 2 Market-Based Valuation: Price and Enterprise Value Multiples的EXAMPLE 38 Unexpected Earnings (Historical Example) 中的 % Surprise值是怎麽計算出來的？機構的基礎課裏沒有講到這個内容，謝謝！

既然老师说RI不能用g去算，因为ROE会越来越小，而是需要 用净盈余假设去算，那为什么一阶段模型，又假设的是以g永续去增长呢？

LM4第12题，判断coefficient是否significant是不是根据p-valuexiaoyu 5%判断的? 为什么不是根据z-Statistic是否落在critical value的范围内来判断significant？

为什么在计算Firmvalue的时候，debt只算付息的那一部分？应付应该也需要算进去才对啊。

为什么没有达到 最优的资本结构，就要扣除利息呢？不是最优，不就是这个公司的现状吗？而且不是最优，对公司财报来讲，相对于多交税了，NI就低了，相对而言更保守，这样为什么不对呢？ 另外一个问题就是如果公司要被收购，那应该也是要把利润做高才对，这样才显得这个公司更赚钱啊。

CDS报价，老师说卖方期初给买方钱，相当于买方之前多交，实际spread更低，即credit risk更低，资产质量更好，CDS卖价更高。既然债券质量好，CDS保护作用没有那么强应该便宜，为什么价更高

对于callable bond，r下降时，即便cr比较低，行权后重新发行新的债券也可以融得更多资金吧，为啥不行权？