孙同学2022-12-27 10:55:42
孙同学对于callable bond，r下降时，即便cr比较低，行权后重新发行新的债券也可以融得更多资金吧，为啥不行权？
回答（1）
Danyi2022-12-30 13:30:51
Danyi同学你好，
这里行权的本质原因是因为利率下降，可以用低利率融资，降低融资成本。
那如果本身CR就比较低，也就是本身的融资成本就很低，可能就已经低于当前利率，所以也就没有必要行权赎回然后重新发行，没有意义。
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那对于零息的callable bond，r下降时，啥时候行权？
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零息债券可以归类于本身Coupon rate比较低的里面，也就是上一条所讲的，通常不会行权
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