本 case的第三题，当利率下降，callable债券很好理解，但是对于putable债券，既然不会行权，Vput不是应该减小接近0。这样的化，债券的价值不是与不含权债券接近吗，怎么还是会比不含权债券小呢？怎么理解？从公式也理解不了啊Vputable=Vpure+Vput?

老师，百题case4,Q2,求解FCFE。如果从EBIT出发，计算出来的FCFE（2013）per share就是答案C（0.92）；如果从net income（NI）出发，计算出来的却是1.03。为什么两者计算出来的结果不一样呢？请讲解一下，谢谢。

老师，百题case5，Q1，为什么AFS资产的减少，对book value不造成影响呢？book value of equity不是包括三部分（capital、retained earning、OCI）吗？AFS是计入OCI的诶，是因为AFS影响的是BV of equity的期末价值吗？

老师，如果要是含权债券，这里是不是就涉及到类似ABS这种有现金流概率的问题，是不是就有路径依赖了？

老师，请教第二题statement 3，是否错在：expected return of rate是用于计算GAAP下利润表里的pension cost，而不是IFRS下资产负债表里的PBO? 谢谢

这道题计算出来的结果是103.48，而债券的市场价格为103.5。我想问问要是正式考试，协会会否将103.48四舍五入为103.5这样来考虑？因为mock题有类似的情况。请问老师，考试时怎么判定什么时候该进位还是不进位，这个怎么把握？

为什么第一题计算H model下方长方形的时候，D0是2013年发的股利，文章中也没说每年股利保持不变，那么为什么不需要乘以2013-2017年的growth rate 20%的四次方，得到在2017年真正的D0再去乘以（1+6%）？还是说股利的growth和这里20%growth不是一种growth，不是一个概念？那怎么区别，股利growth考试中会怎么描述呢

Equity REITs、internally managed REITs是什么意思呀

老师，这里还是没理解为什么原版书的计算方法就是计算4个时点的东西，DDM一致的方法就是计算5个时点的东西呢？

老师，这里2025的RI为什么是这样计算的呀？