老师好，如果浮动利率债券的有效久期=两个付息日之间的时间长度，那么把所有两段时间的长度加起来，久期不就等于债券的成熟期也就是maturity?

第二题Present value of reductions in future contributions这个知识点是什么呢？好像没有印象

区分用WACC和用rate of equity的时候，题目里会明确强调是针对股东而言，还是公司firm层面吗？哪些关键词能够帮助我们判断？ 题目里还有可能出现哪种利率，什么情况下使用？

老师能不能再讲一下这里两个计算为什么一个是P0/E1(而不是E0)，一个是P0/S0(而不是S1)？谢谢！

这里的income return就是div(股利)吗？

为什么降低D(久期)，损失就变小了

第一题，为什么不能用equity risk premium 6% = rm - rf 4.5%这个公式，求出rm = 10.5%? 这里10.5%的rm 和 通过CAPM公式求出来11.7%的那个r 具体有什么区别？

在FCFF中要减去WC的变化量，这里面的WC=CA-CL=（TCA-cash）-(TCL-AP)，为什么要从短期负债里面减去应付账款呢？

之前不是说etf是otc市场交易么？怎么美国又是集中交易了？

"Residential properties—multi-family and single-family properties that are non-owner occupied, purchased with the intent to rent out in order to produce income."用于出租的住宅不是nonresidential吗