ff同学2023-05-17 13:32:56
ff同学（1）文中说90天前进入了FRA，FRA是6m开始，那应该是当前时点t=6m，为啥t=3m? （2）文中说作为支固定收浮动方，这个到底是FRA还是SWAP?怎么理解？
回答（1）
Evian, CFA2023-05-17 16:07:26
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
如下图所示
（1）0时间点签订FRA合约，约定6m~9m以FRA利率支固定收浮动，而现在我们站在了90天（t=3m）这个时间点估值
（2）文中说作为支固定收浮动方，这个是FRA，不是SWAP。可以这样理解，互换合约是一系列支固定收浮动，将其中一个时间点的支固定收浮动，拆分出来，就是一份FRA合约。这也是我们一级学习互换合约的时候说“一份互换合约相当于多份远期合约（FRA是以利率为标的资产的远期合约）”
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那么0-6时点都是FRA的合约期？
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嗯嗯，是的0~6合约期，6时刻FRA合约到期，开始借钱或者开始投资，6~9时间段是执行期间
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