Evian, CFA2023-05-18 11:42:17

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

第二问--我算的时候是直接用3%和1.12%（也就是收固定的差值）来算的，为什么不考虑浮动端的变化呢？ 
【回复】浮动端，我们将它看成了“浮动利率债券”，由于浮动利率债券在每个付息日都会回归面值，于是在新旧互换合约中，浮动端在估值点的面值都是“单位1”，可以相互抵消，于是不需要考虑浮动端，只需要考虑抵消不掉的固定端

第4问，Index变成从100变成103了，为什么直接就用1.03呢？
【回复】1.03这个数字中，“1”表示本金单位1,0.03表示股票增长的收益率，1.03就是当下估值时间点股票的“现值”或者“股指”

并且默认以后的浮动都是1.03？ 
【回复】不是的，每一期都变，需要再算的

第5问，FRA估值的时候，在t=90天的时候，为什么不考虑90天时候，新的FRA的值呢？
【回复】可以用重新签订FRA的思路解题，重新签订FRA，它的值为0.9977551%
（1+0.9%x3/12）x（1+FRAx3/12）=（1+0.95%x6/12）
求FRA=0.9977551%

这里现金流折现模型，感觉默认90天时候，就是利率（折现率变了），但是90天时刻的FRA还是0.7%
【回复】0.7%是旧合约的FRA数值
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