所以如果第二项，股权不到20%，不发股利只影响asset，不影响NI和Rev。第一项和第二项NI都增加子公司收购比例的NI，Rev并表加，不并表不加。第一项NI是并表后默认算的归母净利润，所以减掉归少数股东的NI，所以只增加收购比例的NI。是否正确

(1+4%/n)^n/4%为什么=e^4%?

对数似然估计什么时候用，是对什么的估值值？LR和LLR有什么区别？二级里面没有这么内容啊。能不能详细说明下？

这里滞后项相关系数，是够造一个残差的方程，方程里面自变量是et-1，因变量是et，回归后，et-1的系数是两个的相关系数？也就是这里autocorrelation这个值？因为是前一项和后一项，所以是自相关，其实就是两个变量相关系数？t-test的值，第一行和第二行都是拒绝原假设，也就是相关系统不为0概率超过95%，可能自相关？这解释对不对啊？

请老师重新讲一下effective tax的概念和公式，谢谢。这一页PPT上最后一行是effective tax rate = （NI-net Div）/NI。但下一页PPT上的effective tax rate=（NI for div-net Div）/NI for div. 不太理解为什么这两个不一样

land held for future development 这个怎么理解啊？ 为将来发展的土地储备吗？

老师 我想请问，参数法下这里画的正太分布图是不是和实际上VaR的单边计算没有什么关系？ 也就是说，即使5%VaR的K给了1.65，但实际上VaR本身就是一个单边计算，这边5% 那边是95%？

所以finance lease和operating lease的区别就是operating lease不考虑未来还没有付的租金？

两阶段的折现率一样吗？

文中说用多因子模型得出的结论，只是用原来的模型的模版，那就说明分析支持还是多因子，format只是一个皮不能作为支撑吧？这里说去掉多因子也可以完全不违规至少要说明不只是皮，也用基本面做了分析