老师你好，Reading 49， 27题，如果是长期recession，收益率曲线会怎么变化呢？ 我理解是短期肯定是降低的，因为央行的刺激政策导致短期利率下跌，但是长期来看大家对未来经济不看好，所以要求更高的risk premium来抵御未来的风险，所以长期利率应该是上涨额。 但是还有一种想法就是长期的债券需求降低，所以长期利率也上不来。 总的感觉这种辨析题目经常是有几个想法想都可以，很难抓到重点，经常选错

16页的表，可以讲一下吗？

（p1-p0）/p0表示的应该是下一年的收益率，应该不是收益率的变动比例，为什么这里讲的时候说是收益率的变动

vesting是abo的1/3还是PBO,能讲讲这个到底是啥吗？没听懂

第90页，这个高质量的公司债是指这个公司里的，比如公司本身是bb级，还是全市场aaa级？

课中老师说无论是将最后一个阶段放在v4还是v5 因为d0是不影响的 所以求出来value是一样的。但是这条例题算出来value还是有相差的 所以 考试应该以哪个为准呢？

看不懂，88页的例子，那个513和326是啥关系。ceiling是啥？513的贴现值？不是要分几年吗？

老师7、8题。7题，应该是从哪个方面判断啊？是从风险的角度吗？我的答案正好和正确答案相反

JPY/AUD spot rate (mid-market) 79.25 One-year forward points (mid-market) –301.9 One-year Australian deposit rate 5.00% One-year Japanese deposit rate 1.00% If the asset manager completely hedged the currency risk associated with a one-year Japanese deposit using a forward rate contract, the one-year all-in holding return, in AUD, would be closest to:5% 为什么 fully hedge=no arbitrage opportunity？ 如果是uip HOLD, no arbitrage opportunity意味着什么呢？

原版书 economy example 4 第二题；Covered and Uncovered Interest Rate Parity: Predictors of Future Spot Rates）这一题没有理解为什么没有套利空间就没有uip呢？The best explanation of why this prediction may not be very accurate is that: there is no arbitrage condition that forces uncovered interest rate parity to hold.