老师这里是不是讲反了呀，前面我们说过swap是可以定制不同maturities而国债不一定什么maturities都有，看这边For example的文字也是这样的意思。所以应该是swap的流动性更高吧，也就是这里的liquidity风险补偿是负数？

第5题第二小题，为什么刚加入公司还有六年退休的人，years of service是2

第一题，有没有答案是value added 的题目，用英文怎么描述的呀？ 这两个套利看中文解释，看不明白。

第9题，如果是利率二叉树+floating coupon bond的话，这个spread怎么求解？

Q4 Telline does not purchase the stock for any other clients， 难道不应该review一下是否适合其他客户，然后告知一下其他客户吗？基金经理也不是只有两个客户吧

这里怎么看得出来是USD/BN,而不是BN/USD?

能解答一下这几个问题吗：1. 在0时点，floating bond和fixed bond的Value都等于price是吗，为什么？ 2. 那意思是一定要找两个价格相同的floating bond和fixed bond才能签订swap？ 3. 还是说只是采用债券的思路去计算估值，其实投资者并不需要真正的去购买bond才能签订swap，最终结算按照利率差收益或亏损而已？

老师一直说始终、始终等于，难道不是只有在每个coupon reset date CR=L、P=Par才成立，从而Vfloating=Vfixed=Par才hold吗？

Judy hopps第2 3题

為什麼是debt不是equity麻烦老师详细解释一下 题目里面没有很多信息 还是不懂谢谢 没有看到哪里提到是mortgage