R19的第15题和第23题为什么对于EAA的姐大不一样， 前者取EAA小的后者取EAA大的项目，请老师解答。

题目说收益率曲线invert，而不是仅仅是变平坦，变平坦可以理解成利率下降，从而put option价值下跌，call option价值上升，选A. n但是如果是变得invert了，长期利率下降而短期利率上升，为什么还是只看长期利率的下跌而不看短期利率的上升呢？

老师，Reading34的第三个case（John Smith）的第23题，对于callable bond用远期利率去估值，当价格大于100时取100，我能理解这其实跟利率二叉树是一个逻辑，但是我突然好像不明白含权债券为什么能用这样思想去估值？不含权债券用利率二叉树估值的思想是：不同时间段的现金流用对应的利率折现，依次往前递推直到求出现值，对吗？n那若是一个callable bond，先假设它一直没被call回，计算最后一期现金流的现值若是大于100，那么它一定会被call 回，所以只能取到100，再往前折，若是又大于100又被call回又是只取到100，这样依次往前，那这个callable bond 不是被多次call回了吗？这不可能呀

老师，Reading34最后一个case的最后一题，如果股价上涨且超过了conversion price，那return on convertible bond和return on common stock 会是怎样呢？股票的return大于债券的return?

请问一下这个mock的第30 题，他只是说Apollo 经历credit improving，apollo 的risk spread 会下降，为什么直接就推出BLB 的risk spread 下降呢？FIQ 的risk spread 上升？

为什么这里IFRS下还用expected return，IFRS里不是没有expected return这一项吗

课后题第13题，还是没理解daily VaR breach是啥？然后，为什么VaR不适用波动大的情况？老师能否解释一下这几个答案意思？

fix的时候我理解，但是floating的时候为什么只有1，因为平时做习题都是1＋90点时候的利率由0时点就确定的那个，这里为什么直接就用1在90点时候作为浮动利率，不需要加这个东西？

您好，麻烦可以把这道题解题步骤写一下么，答案解析看不明白，谢谢

想请问X个数上升,adjusted R2为啥一定下降呀？ A-R2=1-[(n-1)/(n-k-1)](1-R2) 中括号里k变大会使最终结果变小，但R2也会增加，相应是增加A-R2 。难道不是A-R2的上升下降是不确定的吗？ 感谢解答！