老师，假设fund status beginning=0，employer`s contribution=0，fund status ending=-10（即total pension cost增加10），按照TPPC=fund status ending-fund status beginning-employer`s contribution计算，TPPC=-10，cost为负数不是应该认为是收益吗，为什么和前面的逻辑相悖了

这题好像讲义里没有看到，是在那里有讲解？

本题里面的interpretation1错的原因老师解释我不大理解，我理解句子翻译为更高的debt ratio，是因short interest ratio变低导致，而从题干得知debt ratio是x，short interest ratio是Y， Y是因变量，X是自变量，显然interpretation1说自变量是因变量改变导致的，是反了。而不是老师提到的因果关系

老师，请讲解一下这道题的a选项。关于“aggressiveness of the active strategy”这个点, 基础课只在讲解IR不受benchmark权重变化而改变提到过。对于这个知识点我仍然一知半解，请老师详解一下（包括截图中提到的那个delta W的公式），谢谢。

老师，请讲解一下这两页ppt，老师上课的时候skipped了，谢谢。

从put call parity中看出利率上升，call option价值上升，为什么觉得是利率上升，股票等各类资产价格下降，call option价值该下降呢

这个表格表达的是什么意思？是表达的1y、5y、10y这三期债券各自的YTM三个点构成一个共同的yieldcurve合并在一起，利率变动造成的level、steepness、curvature变动情况吗？同一一条yieldcurve在什么情况下会有这么多种变化，还是说是为了表现如何转化才这么弄，实务中是不是不一定三种变动都有？

图二：为什么说rf-asset的收益率是个常数呢？

麦考利久期和修正久期这个公式关系是怎么推导出来的？麻烦老师演示一下推导过程，一级的这部分知识有点遗忘了，之前的笔记没有记录这部分内容。

老师，这个关键利率久期KRD是不是只有在portfolio里面才有意义？各债券市值加权乘上久期（麦考利久期或修正久期均可），之所以不在是意麦考利久期还是修正久期，虽然他俩概念不一样，但是彼此是有一个固定比例关系，所以视频里面老师就直接拿麦考利简化计算来推导公式了？实际计算KRD的时候，也是可以直接拿麦考利久期加权来计算了。