课件136页的noise和signal各自的定义是什么呢？

R14 1. 第6题这种，我觉得在考试时候我很难会想到这道题要去调利息和税，也很难想到此道题根据IFRS最后仅调税即可，您有什么好的处理方法么？

R13 1. 图一 打问号这个地方 低估无形资产和高估GW 这如何能高估资产啊？2. 图二 inven turnover 过高，会带来低估费用，对么？3. 图三打问号出，不明白这怎么就导致ocf 下降了？

R13 财报质量分析 1. 图一 clear presentation 这个PPT 内容，它都指什么要清晰？2. 图二 第11题，我读题理解的不是它收入多确认了50，费用少确认了100，为什么不是（100-50）（1-tax）？

R14 第2题 问题我应该如何理解？

这里感觉刚上一节课有点矛盾。上一节课刚说了剩余收益不能按照一个恒定不变增长率增长，我们是按照clean surplus的假设来计算RI的；但是这里single stage又假设剩余收益是按照永续恒定不变的增长率来增长。感觉前后两章内容矛盾啊？请老师解释一下，谢谢！

为什么Factortilt就代表大类资产配置的能力，残差项就代表个股选择能力呢？

为什么A不对呢？不是说T检验不显著F检验显著就说明有多重共线性嘛。那A选项不是应该也能证明没有多重共线性？

这个答案解析要怎么理解呢？感觉协会好多题的解析就是把选项重复一遍。。。

老师好，我想问一下在主动管理的因子模型分析中，R(P）为什么不能大于R（B）。超过的部分客户应该愿意支付超额报酬费率呀，因为即使对超额报酬分成，也比原来R（B）高。