老师，请问一下，课程中的这个例子说fundp是IR最大的，选择p会得到最大的SR，那我现在有了最大的SR，根据前面学的SR的特点，增加cash或leverage的情况下SR是不变的。那如果用fundp（因为p使得我得到了最大SR）和cash搭配，会导致IR变化最后导致SR变化，这样不就和学的SR再增加cash不变的性质有冲突了吗，这是为什么呢，应该怎么理解呢？

这个独立分析师不能算啊，因为他们1已经被part——time雇佣了，所以不算独立啊。

這裡put是給bondholder的權利，所以這裡Vput是-2%，那為什麼老師說Vput（%）=OAS-Z spread？這樣算 10-8 =2% 是個正的百分比了？

请问课后题39的第12题应该怎样理解呢？

这里明明说的是st要去进行lbo收购，不应该是收购方么

想问既然KWL模型也是有西塔项，为什么课上没有说KWL模型也可以根据市场价格进行调整？ can match market price

请问R40第十八题为什么不选c呢？而且B选项看了解析也不是很懂

R40第11题麻烦老师再给讲一下，而且它对应的是原文哪一段呢？好像没有找到

B选项是对的呢，怎么就不对了呢，错哪了呢

R40第一题不太明白，麻烦老师给详细解释一下