阿同学2022-07-10 13:09:59
阿同学這裡put是給bondholder的權利，所以這裡Vput是-2%，那為什麼老師說Vput（%）=OAS-Z spread？這樣算 10-8 =2% 是個正的百分比了？
回答（1）
Nicholas2022-07-11 16:45:11
Nicholas同学，下午好。
putable bond是给到投资者一个权利，因此投资者能够享受到的收益率应该是更低的（风险更低）；
剔除上述权利，则会使得整体风险更大，收益率变大。因此对于putable bond而言，OAS大于Z-spread，多的这部分溢价就是期权风险的溢价补偿。
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