MF-model这里改变的是real-rate吗？

第四题为什么不选b，the p-values for F and t for the slope coefficient是什么意思，F和t指什么

本案例最后一题的statement2…观察到的spread，这个容易引起歧义。你说能够观察到的东西都是已经出现的东西，那 Actual probability of Default，绝对能观察到的吧。但现在又说是风险中性中的 Spread，根据林政老师讲义第205页，说风险中性概率是隐含在当前市场价格当中，既然是隐藏，你怎么能观察到呢？？很不解这个observed，该如何理解？？

factor3不太理解什么意思啊

第五题b选项什么意思啊

固收信用分析一章中，图片来自2022二级冲刺笔记第61页的内容。关于图片中的第3条，market supply and demand下边的内容，与咱课上讲的不太一致。咱课上貌似讲成了交易越大，spread越小，这与bid-ask spread减小是一致的，但与credit spread就未必了，两个老师都没深入讲。咱这个图片上的呢，更像是说benchmark或者企业债也是取自市场，市场上交易量大的债券决定着benchmark或企业债的价格，进而影响credit spread。具体该如何理解呢？？希望给予明确，非常感谢！

1.除以3.2491的原因是投资者人是long-position，所以要找dealer的ask-price吗？2.数字3.2491算错了吧，我算到的是3.248983

蓝框那儿是怎么看到底是谁杆谁呢？怎么就不是NT/USD、JPY/USD呢？

基金经理收客户的gift，如果披露后收取只违反additional_compensation，不违反discousre_of_conflicts对吗？

这和exchange-carry-trade套汇交易有什么区别？