老师，请问YTM是指买这个债券的真实收益，然后Spotrate是指市场的利率吗？那通过YTM和Spotrate算出来的价格，分别代表什么呢？YTM是内在价值，Spotrate是指市场上的价格？

109的投资下限40%没有说是非得P2吧，也可能是P1+P2=43.6啊？

LBO以目标公司资产作抵押进行借款负债上升，那钱不是进目标公司账户了吗，收购方如何动用这笔钱呢，烦请讲一下其中原理。

真实考试也是这样的难度吗请问，感觉这里的题难度不大，还是固收部分比较简单？

你好老师，如果是replacement的情况， delta salvage value 0和delta salvage t是不可能同时出现的。是这样么？谢谢。

ppt59的套利例题中，D的return0.08>AC的return0.0725，为什么说Pd<Pac?这里的P是指股票价格吗？

老师，这道题里的Full Goodwill的算法中，“Fair value of entity“，是直接取的题干里的1 million还是通过800000/80%算出来的？

老师讲22页PPT例题的时候，说30年剩下的那25年债券价格的现值，等于此刻买25年债券的现值，但是Yield都不一样，为什么价格会一样呢？

第八题中，曲线变得平缓要怎么理解，老师画的图是近期和远期都下降。但是近期利率上升也可以让曲线变得平缓。

讲义ppt中的例子是收固定支浮动，视频中的例子是支固定收浮动，因此讲义中是站在short方进行估值的，对吗？