Leo2022-10-15 10:29:48
Leoincome_approach，DCF情况下，无论用NOI还是Rent计算，第二阶段折回0时刻所用的r和terminal_cap_rate用的r都是第二阶段的对吗？
回答（1）
Essie2022-10-17 14:36:16
Essie你好，只有计算第二阶段终值的时候，是用terminal cap rate进行折现。但是将这个终值折现回0时刻，在income approach，DCF方法下用的是第一阶段的折现率。
你说的这种终值折现回0时刻还是用第二阶段的折现率，仅限于Term and Reversion Approach和Layer Method这两种方法，这个惯例主要应用在英国，而且CFA的最新考纲已经不考这两种方法了，了解即可。
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