Essie2022-10-17 09:50:11

你好，1. 构建利率二叉树的方法如下图，二叉树上time 1的中点就是1年期的远期利率，远期利率可以从即期利率曲线中得到。得到一年期的远期利率后就可以构建二叉树，二叉树上相邻两个节点上的利率相差e^2sigma，因此time 1上面节点的利率是f(1,1)e^sigma，下面节点的利率是f(1,1)e^(-sigma)，两年期二叉树同理。都是从当年的中点远期利率出发，找到其他节点的利率，掌握构建思路即可，考试的时候利率二叉树都是直接给出的，不要求考生构建二叉树。
2. 上面说的方法是根据基准利率构建基准二叉树，构建出来的二叉树校准后就可以对公司债进行估值，只要在利率二叉树上的所有节点上加入一个固定的利率后，也就是OAS，使得用利率二叉树计算得到的债券价格等于公司债的市场价格。这是理论方法，实际找到真正的OAS需要用计算机操作，不断的迭代找到OAS，是手算不出来的。以上这些知道基本原理就好了。
3. 你的理解是正确的，加油。
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