老师，两个问题：【1】今年考纲里没有这个term and reversion 还有layer的这个题型了吗？【2】图中这道题我用的是N=2，I/Y=4，PMT=400,000，FV=9,000,000求出的PV为什么与答案不符，这里的FV=9,000,000（450,000/5%）是基于第二阶段的cap rate算出的，然后当成第一阶段的终值折现到当下的，为什么不对呢？另外：第2张图片中的题目就是用第二阶段算出的PV当成第一阶段的FV折现算出的，结果就是对的。辛苦解答，谢谢

老师不是写的是能被解释部分的方差比上mse么 怎么后面变成sse代入计算了？

这页老师讲货币政策宽松，r下降，投资I增加。这个逻辑怎么和“一国利率r上升，资本流入，投资增加”对比来看呢？

第四题，虽然题目的解题逻辑都能理解，但是跳出来看，一个公司明明从短期负债大比例变为长期负债了，收回现金的周期更长了，结果days sales outstanding 天数还大幅度减少了，不是很奇葩吗？

老师这两个CDS的报价公式搞混了，您讲解一下，谢谢

366 第9题，收入的增长率，超过了应收账款增长率，这个不影响经营利润吧operating income，只能说收回的现金多了吧

老师，第三题为什么不能从相反方向理解？就是模型公式计算出的return高于实际基金表现return，表明基金有机会达到模型计算出的理论值，因此应该保留。这么理解为什么不对？

请问第四题：可延期债券并没有卖还给发行方的权利呀 为什么价值与putable是一样的

老师，net periodic pension cost = Actual return - PBO（包括CSC+PSC+Interest cost + Actuarial loss）这个怎么理解，能详细解释下吗？为啥什么等式两边相等

请问老师，这种题我一直整不明白，思路一直都不清楚，感觉和课堂上老师讲的联系的很混乱。麻烦老师给我讲一下，感谢。