第4题，不太懂跟Bate有什么关系

想问一下第五题，签订反向合约让CDS获利时是6个月之后，这个不影响3.9年的CDS contract duration吗？时间已经过去了6个月了

老师，这里从NI到CFO，为什么不减固定资本投资FCInv呢？

老师，之前您在另外一个提问的回答里说，把股东和债权人都看做是投资人，是一体的，共享公司利润，这里把Int扣掉了，那是把债权人踢出去的意思吗？为什么咱们这里为什么又要把二者分开，它有什么原理和逻辑吗？什么时候应该吧股东和债权人看做一个整体，什么时候应该把它们分开呢？

老师，我想问一下如果某个层级的债券违约了，到底是比它更secure的债券也视同违约还是更次级的债券视为违约？谢谢

老师，EBIT是息税前利润，这个“息”是不是就是扣除的意思？扣税前利润？

老师，折旧，摊销降低当年利润，但是对现金流没有影响，是不是因为，折旧摊销是一笔虚的开支，是账上扣，但实际上公司没有支付的意思？那么如果公司维修了设备，这笔费用是实际支出的，会记在哪里？然后这部分实际支出的费用会如何抵减虚拟的折旧摊销呢？

Net sales增长率我用几何平均数也算出了第五题答案，考试时候到底该用几何还是算数？

紧缩货币政策导致利率r上升以及less demand。是指由于r上升，资金成本高，所以对资金的需求减少么？还是说紧缩货币政策，导致市场货币流通量下降，居民手里的钱少了，对商品的需求也减少了呢？

老师，我有点不理解老师这里说的大股东控股用FCF方法，而少数股东用DDM的概念