老师，如何从图中“quarterly settlement euro-swiss franc swap paying ........”这句话中是怎么判断支什么付什么的？这句话两种币种都提及了，怎么判断的？

Q1, what is PTM and GTM?

就是用题目说的第四年的RO（12%）E算出来的RI4，和第三年的RI3不一样。。所以是矛盾的。

什么是log-likelihood criteria，是用来干什么的，课件上哪里有讲到

第四年ROE就变成了12%，这个跟第三年开始就RI保持不变，有冲突呀。或者说，在第二阶段的RI四种情况下，对ROE有什么要求吗？

module4 第1个case的第5题，存在monthly seasonality时有什么特征呢？这道题为什么选B？如何判断通过R-squares、F、α、P-value判断是否存在monthly seasonality

老师，想问下第二题，goodwill商誉的本质是什么，到底是无形资产还是对fair value的溢价（fair value可以包含无形资产），谢谢

老师能讲一下CFO的公式原理吗，有些遗忘。比如为什么要减delta WC,而不处理delta FC呢？

老师，我可不可以这么理解，在equity这门课里，只有H- model是从0时间节点考虑两段价值，因此不需要对D0做额外处理，仅需*（1+g2），而其他的比如Gordon growth股利折现模型或者FCFE等，都需要考虑D在什么时间点乘以相应的growth，比如第一个阶段：D0*（1+g1)的N次方，第二个阶段即D0*（1+g1)的N次方*（1+g2)；如果求P0就分别折现。以上理解全部正确？

请问这道题，为什么不能拿图最上面的那个公式算？算出来是900不是1800