老师不是在上一个case当中刚说完factor sensitivity 只能在 宏观经济模型中特定使用，在基本面模型只能用standardized beta吗，那第四题这个statement 2就不正确呀，至少用词不精准吧。还是说老师抖机灵自己加的，这个说法到底能不能通用？

最下面的leverage ratio难道不是A/E吗？

如何判断是正的序列相关还是负的？通过什么指标？

p-value < alpha, 与T.S. > Critical Value，这两者是等价的吗？若不是，请解释，谢谢

题干哪里说明了portfolio 1的surprise=0了？

第四题 不是 RI(t+1)/r吗，不是应该用第6年的RI除以r吗，但是答案是用第5年的?

请问这张图最底下两个公式如何理解？ 课上老师讲的公式是：firm value=equity+debt-cash=W.C.+F.A.+I.A.， 这个firm value是图里的total capital？

能不能理解为Rf就是一个纯因子？

请问5%可能是右边尾巴上的面积嘛

真的不明白active risk 和tracking error为什么会是一回事，一个是主动管理带来的偏差，一个是被动管理基金在跟踪指数的时候误差，虽然都是和benchmark去做对比，公式一样，但严谨来说意义并不完全相同，分别对应的是主动管理型基金和被动跟踪指数的基金如ETF，这两者还是要区分的，不是吗？