老师，第四题想问个题外话。如果按题目里最后一句所说if implied volatility, which is higher than historical volatility, were used instead. 用更大的volatility，会比第四题算出的债券价格更高更低还是不变？谢谢

most recent year是指今年吗？

您好，第一题在fair dealing方面，高等级服务是可以提供的，并需要将高等级服务披露给所有的客户，且要明码标价。为什么不将ATM的使用披露给所有客户不是违规？

第五题A选项，其实去掉embedded option答案也是对的吧？不用特别强调是对含权债券正确定价，而是校正就是为了让二叉树对任何债券进行正确定价。这样理解ok吗？

我记得是不是在USGAAP下，对pension再分类时，E（R）要用A(R)的数字啊

老师，百题case 4，Q4，如果LaPoint没有签订non-compoete agreement的话，还算是违反IV(A)吗？

老师，用CAPM模型计算收益率，在公司金融中的公式里就要加上industry premium,为什么在这里就没有加上

LM7那个结构化数据的outlier处理到底是在data cleansing那一步还是data wangling

老师，这里为什么能把F看成股票，P看成债券？如果搞错，计算不就都错了吗。这里哪里来的自信这么假设？

第一题的汇率 BRD/NER=1.2, 经济学不是NER=1.2BRD么，给的是BRD换成NER，不是应该用乘法么，为什么是除呢？