N为什么等于23，请再讲一下。没明白

这道例题如果按老师所讲就是三笔零息债券的折现求和计算价格，那公式应该是：V0=（10万/1.032）+（10万/1.034^2）+（10万/1.035^3），因为期间没有现金流？

老师说即期利率就是零息债券求价格，当中每期没有现金流？但后面又说就是求无套利价格，公式却显示每期是有coupon的，这不是矛盾吗？而且无套利价格的解释还是没有听懂？模型计算的价格无论是用YTM还是即期利率，区别仅在每期利率一个是变化的一个是不变的，和无套利有什么关系？

老师讲即期利率时说，期间没有任何现金流，这句话怎么理解？即期利率是相对远期利率的一组概念，但也是区分YTM而来的，也就是说，真实的债券到期前每期折现率也就是收益率是不同的，而每期是有现金流的啊？后面讲计算无套利价格和例题中，每期都是有现金流的，只不过每期折现率是不同的，不能用计算器直接求年金计算收益率？

为什么利率下降，C更晚了？利率下降，CF多了，那C不是应该更早的还完本金吗。C的确在三个层级中是最后被还的，但和之前相比，应该是更早的被偿还吧？

YTM三个假设条件最后一个，意思就是假设到期前每期市场利率或收益率是不变的？这与后面的即期利率是否刚好形成区分？也就是说最简单的债券估值是假设到期前每期收益率也就是折现率是不变的？但真实情况肯定是波动变化的？

老师60题的A选项，stress testing是可以有模糊的inputs的对吗？

老师，这里的除权/除息日要和股权登记日间隔1-2天的原因，没能理解。另外，老师举的例子也没懂，最晚是6.9买入，6.10除权，6.11登记。但是6.10除权不应该是依据6.10的股东名册来除权吗？那么最晚不应该是6.8买入吗？

尝试去理解Mac D久期的定义的那句相互抵消的部分，是不是就是说持有某个债券正好到那个久期的时候，不管市场利率上升还是下降，因为相互抵消，所以总体的Holding period rate of return就和最一开始购买的时候定价的YTM一样，不变了吗？

老师您好，例题中说用了historicaldata，为什么不可以选择b选项中的sampleselectionbias中的backfillbias,而是选择look-aheadbias呢？